澳币AUDUSD风暴来袭：美联储三次降息预期+澳联储决议双重引爆！

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．美联储鲍曼：最新就业数据增强了2025年三次降息的支持

　　美联储监管副主席米歇尔·鲍曼周六表示，近期疲软的就业数据加剧了她对劳动力市场脆弱性的担忧，同时也让她更坚信自己关于今年可能适合降息三次的预测。

　　鲍曼是上个月反对美联储维持短期借贷成本在4.25%-4.50%区间的两位理事之一，而美联储自去年12月以来一直维持这一利率区间。多数美联储官员因担忧特朗普政府的关税措施可能阻碍通胀率降至2%目标，对降息持更谨慎态度，但近几天已有几位决策者似乎更倾向于支持降息。

　　鲍曼在为堪萨斯银行家协会准备的发言稿中称，若上周会议采取行动，本可以主动对冲劳动力市场状况进一步恶化及经济活动进一步疲软的风险。此番言论比她会后对政策投票的解释更能体现出对劳动力市场低迷的担忧。

　　美国劳工部上周五发布的月度就业报告显示，失业率升至4.2%，鲍曼周六将其描述为“接近4.3%”。报告还修正了此前数据，显示过去三个月就业岗位增幅大幅放缓，月均新增3.5万个。鲍曼表示，这远低于今年早些时候的温和增速，可能是劳动力需求大幅疲软所致。她还提到，自己的经济预测摘要中包含了今年三次降息的内容，这与去年12月以来的预测一致，而最新的劳动力市场数据进一步强化了她的这一观点。

　　美联储今年还有三次政策会议，分别在9月、10月和12月。经济学家通常认为，每月新增10万个就业岗位意味着劳动力市场稳定，但由于特朗普总统自1月份开始第二任期以来移民数量大幅减少，每月新增就业岗位数量可能更低。

　　在鲍曼全力支持降息的同时，特朗普一如既往地向美联储施压，要求放松政策。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于5月结束，目前其继任者正在物色中，其中包括与鲍曼意见相左的克里斯托弗·沃勒。

　　鲍曼周六表示，她在美联储6月份会议上就已争取7月份降息。特朗普称最新就业数据“被操纵”，并在报告发布后不久解雇了美国劳工统计局局长。

　　鲍曼重申了其一贯观点，即数据的大幅修正让她对过度关注就业市场报告的信号持谨慎态度，但她周六认为，有关经济增长、劳动力市场和通胀的最新消息，与美联储双重使命中就业方面面临的更大风险相符。

　　她还表示，最近的通胀数据让她更确信特朗普政府的关税不会导致通胀持续。剔除与关税相关的商品价格上涨后，基于核心个人消费支出价格指数12个月变化的数据显示，基础通胀率“更接近”美联储2%的目标，而非6月份2.8%的官方读数。

　　鲍曼认为，特朗普政府的减税和放松管制等政策，可能会抵消进口关税带来的经济拖累或价格影响。她表示，鉴于住房需求可能处于金融危机以来的最低水平，且劳动力市场不再推高通胀，“物价稳定的上行风险已经减弱”。逐步放松目前适度限制性的政策立场，将“降低委员会在劳动力市场进一步恶化时需要实施更大规模政策调整的可能性”。

　　2．特朗普提名米兰入美联储：或加剧政策分歧并强化官员独立性

　　特朗普提名其首席经济顾问斯蒂芬·米兰担任美联储理事会成员，以接替将于1月31日到期的阿德里安娜·库格勒的任期。这一不同寻常的任命预计不会对短期利率政策产生太大影响，但可能带来长期且意外的后果，即使美联储利率制定委员会的分歧更公开化。特朗普一直希望在美联储利率决策中拥有发言权，而库格勒8月份宣布卸任让他获得了比预期更早进入美联储理事会的机会，他还一直要求美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事降低利率，认为政策利率应保持在1%，远低于目前4%以上的区间。

　　米兰的职位预计要到美联储9月份会议结束后才能确认，不太可能出席9月16日至17日的下次政策会议，大概率在10月底联邦公开市场委员会会议前加入美联储。其提名需先提交参议院银行委员会，该委员会曾于3月份确认他为特朗普的首席经济学家，而过去十年中，总统提名人从宣布到参议院最终投票的最短时间为60天，正如LH Meyer/货币政策分析公司的政策经济学家德里克·唐所说，虽会尽力加快进程，但他不会出席9月份会议，10月、12月、1月则肯定会。

　　分析人士预计，米兰加入美联储后将代表特朗普关于应迅速降低利率的观点，他在白宫任职期间曾为特朗普的经济政策辩护。不过，他不太可能说服其他美联储选民接受这一观点，因为利率维持在1%的想法不在任何人考虑范围内，这意味着美国经济已陷入衰退，且大多数其他美联储理事和地区联储主席可能会投票反对他。但如果他公开支持降息，可能会促使持同情态度的官员更公开地表达想法。美联储作为机构一直不愿公开表达对政策的不同意见，其利率委员会由七位理事、一位纽约联储主席及四位轮值地区联储主席组成，自20世纪90年代初以来，美联储七人委员会的投票几乎始终步调一致，7月份两位理事的反对意见是自1993年以来的首次，地区联储主席的反对意见则更为常见。

　　米兰在美联储的存在可能对其他美联储主席候选人（如美联储理事克里斯托弗·沃勒）施加压力，迫使他们加大鸽派言论力度，同时这一职位也可能让他成为下一任美联储主席的有力候选人。特朗普可以让不同候选人互相竞争，他似乎喜欢这种氛围，且其经济顾问已扩大了鲍威尔的潜在继任者范围，最近加入的包括前圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德和前小布什总统经济顾问马克·萨默林，此前讨论过的有沃勒、国家经济委员会主任凯文·哈塞特及前美联储理事凯文·沃什。鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束，特朗普可选择其继任者，不过唐认为鲍威尔很可能在离任前继续控制美联储利率委员会，而特朗普2017年选定鲍威尔担任该职，阻止了珍妮特·耶伦连任，民主党人乔·拜登则于2021年续任鲍威尔。

　　或许与直觉相反，米兰直言不讳地支持特朗普的利率政策并愿与多数派意见相左，可能使特朗普更难将自己的意愿强加于央行，即便鲍威尔卸任后也是如此。Piper Sandler全球政策主管本森·达勒姆表示，等到特朗普上任美联储主席时，美联储官员将更有勇气保持更多独立性，因为他们肯定有过投票反对特朗普观点的经历，这使得特朗普新任主席更可能必须努力争取多数支持。达勒姆认为，美联储官员“学会为自己投票”是有益的，他指出上周英格兰银行有史以来首次需要两轮投票才能做出利率决定，“而且天并没有塌下来”，并表示“我认为这将是一件非常健康的事情。我们听到的都是（经济）不确定性，而美联储却一直一致投票，这似乎有点不对劲。为什么不应该有异议呢？”

　　8月12日周二，澳洲市场焦点集中在12点30分公布的澳联储利率决议。全球市场焦点将集中于今日北京时间晚上20点30分，美国即将发布的CPI物价通胀数据报告。

　　经济资讯

　　澳大利亚央行沟通机制变革引市场动荡 8月降息预期高涨：8月11日，路透社指出澳大利亚央行（RBA）因沟通机制缺陷加剧利率政策不确定性。4月改组后，由9人组成的新货币政策委员会（MPB）全权制定利率，但未向市场明确沟通规则转变。5月会议意外降息25基点至3.85%（甚至考虑降50基点），叠加经济数据疲软，使投资者重押7月再度降息。然而MPB最终以6：3票数维持利率不变，导致市场惨重损失。

　　决策机制遭质疑：RBA行长布洛克坦言改组后无法提供前瞻指引，因决策“完全由董事会实时决定”。前RBA官员埃利斯指出，MPB中仅2名央行官员加1名财政部代表，其余6名外部成员观点不透明，且投票结果不公开，加剧政策不可预测性。副行长豪瑟承认7月决策“本应更可预测”，但警告“冲击仍会偶尔发生”。

　　8月降息分歧显著，当前市场近乎100%定价8月12日会议将降息25基点至3.60%。四大银行一致预期降息：CBA：称降息为“简单决定”，预计11月再降；Westpac：预测至2026年累计降息100基点；ANZ/NAB：强调“谨慎渐进”路径。分歧点在于幅度：Bendigo银行认为35基点更合理，Bell Partners甚至提出降50基点可能。若实现降息，将是年内第三次，抵押贷款者压力有望缓解。

　　政治资讯

　　澳大利亚宣布9月承认巴勒斯坦国 推动两国解决方案：8月11日，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯宣布，澳将于9月在联合国大会上正式承认巴勒斯坦国，旨在打破中东暴力循环并结束加沙冲突。该决定以巴勒斯坦权力机构（PA）的承诺为前提，包括排除哈马斯参与未来治理、承认以色列生存权、非军事化及举行选举等核心条件。阿尔巴尼斯强调：“两国解决方案是人类结束加沙苦难的最大希望，尝试的风险远小于错失良机的代价。”

　　多方立场激烈交锋：以色列总理内塔尼亚胡谴责此举“奖励哈马斯”，驻澳大使阿米尔·迈蒙称其“提升恐怖组织地位”。反对党领袖苏珊·莱伊批评政府背离两党共识，认为承认时机应在和平进程后而非人质仍被扣押时。美国明确表示此举是“对哈马斯的奖励”，并保留联合国安理会否决权。巴勒斯坦主席阿巴斯则肯定澳大利亚“发挥重要外交作用”。

　　国际动态与历史背景：澳外长黄英贤指出，自1947年联合国分治决议至今已77年，和平进程长期停滞，需打破现状。英国、法国、加拿大等盟友均考虑9月承认巴勒斯坦，新西兰亦在权衡立场。目前联合国193个成员国中已有147国承认巴勒斯坦。阿尔巴尼斯透露，已与内塔尼亚胡进行“长时间但无进展”的会谈，并直言以色列持续违反国际法、阻碍人道援助。

　　金融资讯

　　澳洲股市创历史新高 静待央行利率决议：8月11日，澳大利亚ASX 200指数上涨0.4%，收于8，845点创收盘新高。投资者在明日澳央行利率决议（北京时间12：30公布）前积极布局，矿业与银行股成为主要驱动力，工业板块普遍承压。

　　板块焦点：矿业股强势领涨：受东大大型锂矿关闭消息刺激，锂生产商集体飙升。Pilbara暴涨19.7%，Liontown涨18.3%，Mineral Resources涨12.2%。三大矿业巨头必和必拓、力拓、Fortescue涨幅达1.5%-3%。金融板块分化：零售银行股获资金追捧，西太平洋银行涨1.9%，市场预期联邦银行周三公布年度业绩；但麦格理银行逆势下跌。教育股异动：权重股IDP因Jeffries评级上调大涨7.8%，拉动板块表现。个股动态：JB Hi-Fi利润增长并派发特别股息，股价却暴跌8.4%；支付平台Block Inc重挫9.0%，收购目标Iress因利润持平跌7.3%；货运商Aurizon拟出售昆州40亿澳元煤炭铁路股份，股价升1.3%；

　　地缘战事

　　俄乌战场与外交双线激化：军事层面：8月10日夜间，乌克兰无人机跨境袭击俄罗斯图拉州（2死）及下诺夫哥罗德州（1死），目标直指生产Kh-32/Kh-101导弹部件的阿尔扎马斯工厂。俄方称拦截59架无人机，但工业设施受损印证乌军“远程破袭”能力升级。俄军同步强化对加沙城东部的轰炸，单日空袭强度创三周新高，地面部队开始清除火箭发射阵地。内塔尼亚胡宣称将“加速夺取加沙城控制权”，哈马斯警告“百万人避难所面临全面进攻”。

　　外交博弈：美俄峰会前夕裂痕：特朗普拟15日在阿拉斯加与普京谈判“领土置换方案”，引发欧洲集体反制。德国12日紧急召集三场会议：欧洲领导人+泽连斯基协调立场（14：00 GMT）；欧美视频峰会（特朗普/万斯参与，15：00 GMT）；德法英主导“援乌抗俄自愿联盟”会议（16：30 GMT）。关键矛盾：欧盟外交代表卡拉斯强调“任何和平须保障乌主权完整”，英国首相斯塔默警告“不可奖励侵略”。泽连斯基密集联络印度、沙特寻求支持，直言“俄罗斯正筹备新攻势而非停火”。

　　加沙人道危机与舆论战升级，记者屠杀事件：以色列8月11日空袭希法医院附近帐篷，定点清除半岛电视台团队，致阿纳斯·谢里夫（普利策奖得主）等6名记者死亡。以军指控谢里夫为“哈马斯火箭部队指挥官”，但未出示实证；半岛斥其为“ silencing voices”。至此加沙冲突记者死亡数达238人（保护记者委员会数据），成近代最致命媒体灾难。

　　多国联合施压：九国外长（含加英德）声明谴责以色列“占领加沙城计划违反国际法”。德国已暂停对以军售，法国总统马克龙预警“永久战争风险”。饥荒恶化：加沙卫生部确认营养不良死亡增至222人（含101名儿童），以军封锁致100万吨粮食滞留边境。哈马斯称以军轰炸蓄意摧毁“最后粮仓”。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　路透社8月11日撰文指出，当前全球不确定性较高，而澳大利亚央行存在的沟通问题又给利率政策增添了不可预测性，让投资者付出了高昂成本。这一局面源于澳大利亚储备银行4月份的改组，此次改组将利率制定权完全移交至由九人组成的新货币政策委员会（MPB）。

　　5月，该委员会召开第二次会议，决定将现金利率下调0.25个百分点至3.85%。这一调整幅度比分析师预期的更为温和，且因美国关税引发的不确定性，会议期间还曾短暂考虑过下调0.5个百分点。加之一些疲软的经济数据，投资者纷纷押注7月份会再次降息。路透社对37位经济学家的调查显示，其中31位都预计会有降息，而澳大利亚央行并未像过去那样降低市场预期，这进一步促使投资者大量建立相关头寸。然而，澳大利亚储备银行以6比3的罕见投票结果决定维持利率不变，让许多投资者遭受惨重损失，也让他们倍感意外。

　　澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克在决议做出后对媒体表示，央行无法再提供政策指导，因为利率决定完全由委员会做出，无法提前确定。本质上，澳大利亚央行已改变了与市场沟通的方式，却未向市场告知这一变化。西太平洋银行首席经济学家、前澳大利亚储备银行助理行长露西·埃利斯称，由于没有任何一位MPB成员能代表整个委员会先行表态，未来会议期间的沟通不太可能对市场定价表示支持或反对。这意味着，与美国等国家的市场相比，澳大利亚市场更容易受到意外因素影响，因为美国央行更注重避免给市场带来意外。

　　此后，一份温和的通胀报告让投资者同样认为，MPB会在8月12日的下次会议上将利率降至3.60%，部分原因是他们希望央行不会连续两次带来冲击。不过，MPB的组成结构较为特殊，增加了不确定性。其成员包括两名澳储行官员、一名财政部高级官员以及六名具有经济、商业和银行业背景的兼职外部成员，这些外部成员由现任财政部长根据澳储行的意见任命。市场对这六位外部成员的观点几乎一无所知，且这种状况不太可能改变，因为他们仅制定了每年公开露面一次的模糊计划。

　　目前，澳大利亚央行委员会成员在利率决议上很可能出现否决情况，而央行行长仍需面对媒体，为自己并不认同的决议进行辩护。此外，由于投票结果不标注归属，投资者有时可能无法知晓央行的裁决是否被推翻。挑战者银行首席经济学家、前澳大利亚央行高级官员乔纳森·卡恩斯表示，行长更容易被否决，因为其人数明显少于外部成员，如今委员会可能更有勇气反对行长的意见。这确实增加了一些风险，但澳大利亚央行必须提供优质的分析和完善的建议，以让外部成员信服。

　　澳大利亚央行副行长安德鲁·豪瑟近期在一个经济论坛上承认，7月份的决定对市场而言，比应有情况更难预测，还表示央行理事会仍在“摸索”政策。他坚称这种不可预测性不会成为常态，但也警告“时不时会出现冲击”。

　　分析指出，由于澳洲联储不再提供明确的前瞻指引，市场对利率政策的押注更容易出现误判（如7月意外维持利率不变导致澳币短线跳涨）。澳洲联储的政策不确定性已从短期波动因素，逐渐演变为澳币的系统性风险。在缺乏清晰指引的情况下，澳币对市场情绪的敏感度上升，交易员可能更依赖数据驱动策略。目前，市场普遍预计澳洲联储将在周二（8月12日）宣布降息，这是2025年第三次降息，预计将利率降至3.60%，为2023年4月以来的最低水。周一在澳联储利率决议公布前，市场交易情绪较为谨慎，澳币汇价波动有限，最高触及0.6527价位水平，最低则下探0.6500整数关口。

　　技术指标上，日线级别显示，尽管澳币在上周四成功站稳至布林带指标中轨上方，显示出多头修复动能获得一定强化，但汇价未能进一步向上远离中轨，而是紧贴中轨区域运行，表明多头力量仍稍显不足，多空力量在这一区域形成拉锯。布林带指标上轨所指向的0.6600区域为其提供动态阻力，布林带指标下轨指向的0.6420区域为其提供动态支撑。布林带开口呈现收敛倾向，反映市场波动性有所减弱，或进入震荡整理状态。14日RSI相对强弱指标读数维持于50中性水平区域，表明当前市场呈多空力量均衡状态。

　　技术结构上，日线级别显示，尽管澳币汇价仍处在由8月1日低点0.6416价位水平的反弹格局中，并在上周四最高触及0.6540价位水平，但未能持续站稳于0.6520区域水平上方，由于该区域水平为7月24日高点0.6623价位水平至8月1日低点0.6417价位水平的黄金分割50%回撤位，构成澳币短期走势的多空分水岭。此外，当前市场高度预计澳联储将在今日利率决议上降息，无疑增加澳币汇价的下行压力，在此情形下，若汇价呈现回落态势，需警惕短期内空头测试目标或延伸至前低0.6420区域。

　　然而，当前汇价仍处于布林带指标中轨上方，仍保留澳币多头看涨希望。因此，如若澳币短期内站稳至0.6540区域水平上方，将增强澳币多头积极看涨信心，有望进一步冲击0.6620目标区域。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6540-0.6480

　　今日公布的澳洲联储利率决议将成为澳币短线走势催化剂，市场预计官方现金利率将下调25个基点至3.6%。尽管澳联储7月会议意外维持利率不变，出乎市场意料，但市场仍高度预计澳联储将在8月会议上降息。

　　当前市场关注的焦点之一在于降息幅度，此前5月份的议息会议上，委员们曾一度考虑降息50个基点。因此，若降息幅度大于预期，或其语言偏向更鸽派，可能会加剧空头情绪，推动澳币进一步下行；若维持利率不变，或令看空澳币的市场情绪受到打压。此外，有分析指出，澳联储主席米歇尔·布洛克可能会坚持对货币政策前景的谨慎态度。若在声明中维持谨慎语言，并暗示可能暂时不会大幅降息，或对澳币形成短线支撑。同时，市场也将关注澳联储是否会给出关于未来降息的前瞻性指引，比如是否暗示9月份有可能进一步降息，若强调进一步降息的必要性等更鸽派措辞，则可能导致澳币下跌。

　　4小时图表显示，澳币汇价自上周四以来持续承压于0.6540区域水平下方，当前该区域水平构成澳币的短线阻力。若利率决议公布推动澳币短线下跌，需注意汇价或下行测试0.6480区域防线，如若汇价突破至0.6480区域水平下方，短线回撤风险将显著增加，回撤目标或扩大至0.6450区域。值得警惕的是，一旦汇价跌破0.6450区域水平下方，空头测试目标将指向0.6420前低区域。

　　然而，如若澳联储政策声明出现偏鹰基调推动汇价短线走强，并在4小时收图站稳至0.6540区域水平上方后，则汇价有望进一步延伸测试0.6580区域。需要注意的是，如若澳币站稳至0.6580区域水平上方，汇价将有机会测试年内高点0.6623价位水平。

　　澳币短线走势路径参考：

　　上升：0.6540-0.6580-0.6620

　　下降：0.6480-0.6450-0.6420