澳联储如期降息25基点至两年新低 政策前景仍持审慎基调

　　周二，澳洲联储宣布将基准利率下调25个基点至3.60%，创两年新低。该决策基于通胀放缓与劳动力市场松动的现状，但该联储对进一步宽松政策仍保持审慎态度。

　　在结束为期两天的政策会议后，澳洲联储董事会表示，最新数据与预测显示，如果政策逐步宽松，核心通胀率有望回落至2%-3%目标区间的中值水平。

　　此次降息符合市场预期——此前7月按兵不动的决定曾令市场意外，当时二季度通胀如预期放缓，同时失业率攀升。

　　“鉴于基础通胀持续向2-3%目标区间中值回落，且劳动力市场如预期小幅松动，董事会认为进一步放松货币政策是适宜的，”澳洲联储在声明中称，“但考虑到总需求与潜在供给存在高度不确定性，董事会对经济前景仍持谨慎态度。”

　　值得注意的是，此次降息获决策者一致通过，而7月会议曾出现罕见分歧。

　　消息公布后，澳元兑美元汇率保持稳定，三年期国债收复早前跌幅。利率互换市场显示，9月再次降息概率仅34%，但11月降息已被完全定价。

　　上月，澳洲联储以3.85%的利率水平按兵不动曾震惊市场，当时多数决策者希望等待更多数据确认通胀向目标区间中值回落。最新数据显示，6月季度整体通胀降至2.1%，核心通胀的截尾均值指标创2.7%的三年新低；同时劳动力市场从充分就业水平松动，失业率一个月内从4.1%跃升至4.3%。

　　有迹象表明，2月和5月的降息效应正逐步显现：在通胀回落及前期减税政策推动下，消费者支出开始回升。

　　牛津经济研究院澳大利亚分部经济研究与全球贸易主管Harry Murphy Cruise指出：“失业率骤升强化了降息理由，而强劲的家庭支出表明，部分家庭仍有能力进行非必要消费。归根结底，物价与就业数据最具说服力——通胀向好与就业恶化并存时，进一步宽松势在必行。”该机构预计年内或于11月再次降息。

　　澳洲联储同日下调经济增长预期，主因生产率持续疲软，但仍预测核心通胀将放缓并维持劳动力市场稳定。鉴于央行坚持在季度通胀数据公布后才会调整政策，投资者普遍押注11月将再次降息，明年2月可能继续跟进。